طلا در ماه سپتامبر ۲۰۲۶ بیش از ۶ درصد کاهش یافت و تحت فشار نرخ‌های بهره بالاتر آمریکا و تقویت دلار قرار گرفت. در همین حال، بانک مرکزی چین (PBOC) فرصت را غنیمت شمرد و ۷۴۰ هزار اونس (حدود ۲۳ تن) طلا به ذخایر رسمی خود اضافه کرد. این بزرگ‌ترین افزایش ماهانه ذخایر طلای چین در سه سال اخیر و بیست‌وسومین ماه متوالی خرید این فلز گران‌بها از سوی پکن است.
به گزارش پایگاه خبری تجریش ؛ نوسانات شدید قیمت طلا در سال میلادی باعث شد تا بسیاری از بانک ها و مراکز اقتصادی ارزیابی های متفاوتی برای امسال بدهند و گاها تعدیل ارزیابی نمودند . از آن‌طرف چین در حال پرکردن ذخایر طلای خود میباشد . و این در حالی است که کماکان افراد برجسته‌ای همچون دکتر استیو هانکه معتقد به پول با پشتوانه طلا هستند. در این گزارش تحلیلی، ابعاد و پیامدهای این تحول در بازار جهانی طلا بررسی شده است.
چه اتفاقی افتاد؟
بر اساس داده‌های رسمی منتشرشده در ۷ اکتبر ۲۰۲۶، ذخایر طلای چین در پایان سپتامبر به ۷۷٫۴۷ میلیون اونس (تقریباً ۲۴۱۰ تن) رسید. این رقم نسبت به ۷۶٫۷۳ میلیون اونس پایان آگوست، افزایش قابل‌توجهی نشان می‌دهد. خرید ماه سپتامبر از ارقام ماه‌های قبل (۶۵۰ هزار اونس در آگوست و ۶۴۰ هزار اونس در جولای) نیز بیشتر بود.
در همین دوره، قیمت طلا بیش از ۶ درصد افت کرد. افزایش بازدهی اوراق خزانه آمریکا (بازدهی ۱۰ ساله به حدود ۵٫۳ درصد رسید) و تقویت شاخص دلار، جذابیت طلا به‌عنوان دارایی بدون بازده را کاهش داد. با این حال، چین نه‌تنها خرید را متوقف نکرد، بلکه سرعت آن را افزایش داد.
چرا چین در حال خرید گسترده طلا است؟
کارشناسان معتقدند خریدهای مداوم چین دلایل استراتژیک دارد:
- تنوع‌بخشی به ذخایر ارزی و کاهش وابستگی به دلار
- پوشش ریسک‌های ژئوپلیتیک و مالی بین‌المللی
- حمایت از بین‌المللی‌سازی یوان در بلندمدت
بانک‌های مرکزی جهان در سال‌های اخیر به طلا به‌عنوان دارایی امن روی آورده‌اند. نظرسنجی شورای جهانی طلا نشان می‌دهد که حدود ۴۵ درصد بانک‌های مرکزی قصد دارند در ۱۲ ماه آینده خرید طلا را ادامه دهند.
تأثیر بر بازار جهانی
سقوط قیمت در سپتامبر با وجود خرید قوی چین و همچنین ورود حدود ۱۰ میلیارد دلار به صندوق‌های ETF طلا، نشان‌دهنده دوگانگی در بازار است. سرمایه‌گذاران نهادی و بانک‌های مرکزی همچنان به طلا به‌عنوان پوشش ریسک نگاه می‌کنند، در حالی که افزایش نرخ بهره آمریکا فشار کوتاه‌مدت ایجاد کرده است.
تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند اگر فشار نرخ‌های بهره آمریکا ادامه یابد، طلا ممکن است دوباره به سمت سطح ۴۰۰۰ دلار در هر اونس حرکت کند. اما خریدهای مداوم بانک‌های مرکزی، به‌ویژه چین، همچنان یکی از مهم‌ترین عوامل حمایتی بازار در میان‌مدت باقی می‌ماند.
چرا خرید چین هنوز نتوانسته جلوی افت قیمت طلا را بگیرد؟
خرید گسترده طلا از سوی بانک مرکزی چین، به‌تنهایی برای افزایش قیمت جهانی این فلز کافی نیست. بازار طلا هم‌زمان تحت تأثیر چند نیروی متفاوت قرار دارد؛ از یک‌سو، بانک‌های مرکزی با هدف تنوع‌بخشی به ذخایر و کاهش ریسک‌های ارزی به خرید طلا ادامه می‌دهند و از سوی دیگر، افزایش بازدهی اوراق خزانه آمریکا و تقویت دلار می‌تواند در کوتاه‌مدت فشار فروش ایجاد کند.
به همین دلیل، خرید حدود ۲۳ تن طلا توسط چین در سپتامبر، با وجود اهمیت آن، مانع افت بیش از ۶ درصدی قیمت در همان ماه نشد. این اتفاق نشان می‌دهد که تقاضای بلندمدت بانک‌های مرکزی و جریان معاملات کوتاه‌مدت بازار الزاماً در یک جهت حرکت نمی‌کنند.
نکته مهم برای سرمایه‌گذاران: ادامه خرید بانک‌های مرکزی می‌تواند یکی از عوامل حمایتی قیمت طلا در میان‌مدت باشد، اما به‌تنهایی تضمینی برای افزایش قیمت نیست. مسیر نرخ بهره آمریکا، ارزش دلار، تحولات ژئوپلیتیکی و میزان تقاضای سرمایه‌گذاری نیز در تعیین روند بازار نقش دارند.
بنابراین، برای ارزیابی آینده طلا باید به‌جای اتکا به یک شاخص یا یک خبر، مجموعه این عوامل را در کنار یکدیگر بررسی کرد. افت قیمت در یک ماه لزوماً به معنای پایان روند صعودی بلندمدت نیست؛ همان‌طور که خرید سنگین بانک‌های مرکزی نیز به معنای آغاز قطعی موج صعودی جدید نخواهد بود.
جمع‌بندی
در حالی که طلا در سپتامبر ۲۰۲۶ یکی از ضعیف‌ترین عملکردهای ماهانه خود را تجربه کرد، چین با ثبت بزرگ‌ترین خرید ماهانه در سه سال گذشته، پیام روشنی ارسال کرد: پکن به طلا به‌عنوان بخش کلیدی استراتژی ذخایر خود نگاه می‌کند و افت قیمت‌ها را فرصت خرید می‌داند، نه نشانه خروج.
منبع اصلی پست: Economic Times
منابع تکمیلی: داده‌های بانک مرکزی چین، Bloomberg، Global Times، China Daily و شورای جهانی طلا (اکتبر ۲۰۲۶)
محمدحسین اکبرزاده
پایگاه خبری تجریش — دقیق در خبر، عمیق در تحلیل
Ble & telegram:@Tajrishonline instagram : @Tajrish.news
